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研报掘金丨华创证券：美团一季度业绩超预期，维持“推荐”评级：华创证券发研报指，美团-W(3690.HK)23Q1实现营收586亿元，同比+26.69%；实现经营利润35.86亿元(22Q1亏损55.84亿元)，受益于核心本地商业盈利能力强，利润增长超预期，其中核心本地商业实现经营利润94.5亿元，新业务亏损收窄至50.3亿元。新业务UE持续优化，23Q1新业务实现收入157.3亿元，同比+30%；持续降本增效，23Q1实现毛利率33.81%(同比+10.6pct/环比+5.65pct)。华创证券预计美团23-25年营业收入2792/3485/4249亿元，同比增长27%/25%/22%。对外卖业务23年给予25XPE，对应估值6929亿港元，对到店酒旅23年给予20XPE，对应估值3480亿港元，合计市值10409亿港元，对应目标价166.8港元，维持“推荐”评级。